Adquisiciones y alianzas
Adquisiciones y alianzas
STAND 08/2026
Black Vault evalúa inversiones y adquisiciones estratégicas en toda la infraestructura necesaria para dar energía a la próxima generación de IA.
La energía es la limitación, por eso la energía entra en el alcance
La infraestructura de IA está limitada por la electricidad, no por el silicio. Un modelo se puede trasladar y los racks se pueden cambiar. Los megavatios no se producen con una actualización de software. Por eso el mandato abarca la generación y la red junto a los edificios, y por eso una plataforma energética es para nosotros un activo estratégico y no un proveedor.
Infraestructura de IA
Campus, naves y envolventes listas para cómputo.
Infraestructura energética
Generación, conexión a la red, almacenamiento y flexibilidad.
Adquisiciones y alianzas
Plataformas y proyectos que acortan el camino hacia la energía.
Qué analizamos
Activos donde se encuentran la energía y la infraestructura digital. Todo aquí es una fuente de energía, una vía hacia ella, o una carga que la justifica.
Generación renovable y gestionable
Eólica, solar y potencia firme, en operación o en desarrollo.
Plataformas energéticas conectadas a la red
Carteras cuyo valor está tanto en la conexión como en la planta.
BESS y flexibilidad
Almacenamiento, y el acceso al mercado que lo hace rentable.
Powered land
Terrenos donde la conexión existe antes que el edificio.
Centros de datos
Activos en operación y carteras en desarrollo.
Infraestructura industrial integrada con energía
Calor, carga de proceso, y la industria capaz de absorber ambas.
Cómo participamos
La estructura sigue al activo. Tomamos el control donde la operación decide el resultado, y una minoría donde el socio es la razón de que funcione.
Adquisiciones mayoritarias
Donde el control operativo determina el retorno.
Inversiones minoritarias estratégicas
Donde el equipo existente es el activo.
Joint ventures
Desarrollo compartido, riesgo compartido, salida definida.
Capital de desarrollo
Financiación de una cartera hasta quedar lista para construir.
Adquisiciones de plataforma
Una empresa y su capacidad, no un proyecto único.
Inversiones a nivel de proyecto
Un activo, aislado en su propia SPV.
Qué tiene que cumplirse
Un primer filtro, publicado para que un asesor pueda calificarnos antes de dedicarle una llamada.
Europa
Geografía principal
50 MW+
Foco en infraestructura de alto consumo energético
Control / influencia significativa
Estructuras preferidas
Desarrollo → activos en operación
Cobertura del ciclo de vida
Energía + infraestructura digital
Tesis central
EUR 50 M – 1000 M+
Valor de empresa de la transacción considerado
La última fila es el tamaño de transacción que consideramos. No es el importe de un cheque. Una transacción en el extremo superior se financia con capital de consorcio, capital institucional, financiación de adquisición y reinversión del vendedor, en proporciones que se fijan operación por operación.
Cómo se financia una transacción
Black Vault estructura las inversiones mediante asociaciones de capital específicas de cada proyecto y a nivel de plataforma. El capital del patrocinador se sitúa en la cúspide de la estructura, y el capital institucional, la coinversión estratégica y la financiación de infraestructura se ensamblan por transacción. Esta es la forma habitual de una operación de infraestructura, y así es como se cierran transacciones mayores que cualquier balance individual.
- 01
Black Vault / Sponsor
Originación, desarrollo y control del activo.
- 02
Socios de capital institucional
Capital ensamblado por transacción, no un fondo permanente.
- 03
Socios estratégicos / industriales
Compra de producción (offtake), tecnología y capacidad operativa.
- 04
Financiación de proyecto / deuda de infraestructura
Garantizada sobre el activo y sus ingresos contratados.
- 05
SPV / plataforma
Una sociedad por activo. El riesgo permanece donde se genera.
Los socios se nombran cuando existe un derecho firmado para nombrarlos, y no antes.
Tráiganos algo
Black Vault recibe con interés oportunidades propias e intermediadas en toda la infraestructura digital y energética europea. Los teasers los lee quien decide, no una bandeja de entrada.
- Listos para NDA
- Proceso de diligencia institucional
- Acceso directo al principal
